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  • Miguel Argüello Oviedo

El panorama del Venture Capital en Latinoamérica

Ideación, estrategias y mejora continua con levantamiento de capital
Venture Capital y Startups

La expresión "Venture Capital" resuena con un aire de intriga y modernidad, evoca un mundo de dinero, aventura y riesgos.  Este término encarna una de las facetas más dinámicas y activas del mundo empresarial actual, el mundo de las startups.


Si nos adentramos en una definición más precisa, el Silicon Valley Bank ofrece una descripción esclarecedora en su página web: "El capital de riesgo (VC) se destina principalmente a respaldar nuevas empresas y otras compañías con potencial de crecimiento sustancial y rápido. Las firmas de capital de riesgo recaudan fondos de socios limitados (LP) para invertir en empresas emergentes prometedoras o en fondos de riesgo más amplios".


Las empresas de Venture Capital desempeñan un papel crucial al proporcionar financiamiento, especialmente en términos de capital de trabajo, a las llamadas "startups" o empresas emergentes. Sin embargo, este apoyo no viene sin costo alguno. Si bien el riesgo de inversión es significativo, también lo son las posibles ganancias que estas startups pueden generar en el futuro.


Entonces, ¿cómo funciona realmente el Venture Capital? En pocas palabras, las firmas de VC otorgan capital a una empresa como una apuesta a largo plazo, la cual está intrínsecamente ligada al impulso y tracción que la startup pueda generar. Este impulso se logra mediante una estructura organizativa sólida, una planificación estratégica cuidadosa, un atrevimiento increíble para tomarse el mercado y una ejecución operativa eficiente. Todo esto contribuye a la capacidad de la startup para escalar, expandirse y perseguir una mejora continua en su camino hacia el éxito empresarial.


Las empresas de Venture Capital desempeñan un papel crucial al proporcionar financiamiento, especialmente en términos de capital de trabajo, a las llamadas "startups" o empresas emergentes. Sin embargo, este apoyo no viene sin costo alguno. Si bien el riesgo de inversión es significativo, también lo son las posibles ganancias que estas startups pueden generar en el futuro.

Datos interesantes: Panorama del Venture Capital en Latinoamérica


Comencemos por cuantificar el impacto global del Venture Capital y cómo esta el panorama al respecto. Según diversas fuentes, como CBInsights, PitchBook y Bloomberg, las inversiones de VC en todo el mundo superan los 248 mil millones de dólares. Sin embargo, es importante señalar que esta cifra representa una disminución significativa desde 2017, marcando así el nivel más bajo en varios años.


Para contextualizar esta cifra en la región de Centroamérica, basta con considerar que el total de financiamiento proporcionado por las VC en el 2023, equivale al 80% del Producto Interno Bruto (PIB) de toda la región. No obstante, esta cifra está considerablemente por debajo de los niveles alcanzados en 2022 e incluso en 2021. En efecto, los datos revelan que en 2023 los fondos de VC experimentaron una notable disminución en general, con la excepción del sector tecnológico.


Esta tendencia refleja no solo los cambios en el panorama económico mundial, sino también las preferencias y estrategias de inversión de las VC en respuesta a diversas variables macroeconómicas y sectoriales.


Grafico con datos sobre los fondos de las VC en el mundo
Fondos VC en el mundo

Volando un poco más al suelo


En cuanto al financiamiento recibido por Startups de Centroamérica por parte de las VC, los datos de Statista, sugieren un levantamiento de capital de poco más de 300 millones de dólares en el 2023. Es importante tener en cuenta que esta cifra no la he confirmado por otras fuentes especializadas porque los montos por lo general están ligados a toda América Latina. Sin embargo, resulta relevante contrastar este dato con la situación en toda la región.


En 2023, las startups en Latinoamérica levantaron un financiamiento de capital de riesgo por un total de 4.1 mil millones de dólares. A primera vista, esta cifra podría parecer considerable, pero en realidad marca una disminución significativa con respecto a años anteriores.


Grafico sobre inversión de capital de riesgo en América Latina
Inversión de Capital de Riesgo en América Latina

Entonces, ¿a qué se debe esta caída drástica? Observando el gráfico anterior, podemos notar que los únicos años que experimentaron un aumento notable en los fondos provenientes de VC para startups en América Latina fueron los años de pandemia y post pandemia. Durante este período, no solo hubo un repunte en los fondos, sino que también se observó un dinamismo económico considerable en varios países de la región. Esto último posiblemente es parte de los efectos que en economía se denomina como efecto expansivo.  En esos dos años (2021-2022) vimos como el gasto público de los países se incrementó buscando como elevar la disposición de capital en proyectos de rentabilidad y efecto inmediato en la economía.


Sin embargo, los 4.1 mil millones de dólares registrados en 2023, representan una cifra similar a la mantenida en años anteriores, como 2019 y 2020. A pesar de esto, la prudencia volvió a los inversores en el 2022. Aunque el capital de riesgo para la región de Latinoamérica fue significativo, se redujo en un 49% con respecto al año anterior.


Esta precaución puede explicarse en parte por una publicación realizada en diciembre del 2022 por el prestigioso medio Bloomberg en Línea, que señaló lo siguiente: “La precaución mostrada por los inversores en 2022, como resultado de la incertidumbre macroeconómica y las caídas del mercado de valores de las empresas de tecnología, está lejos de haber terminado, y seguirá habiendo un panorama de inversión desafiante para la escena del capital de riesgo en 2023, dicen los inversores”.


¿Qué buscan las Venture Capital en una Startup?


Aunque las Venture Capital se caracterizan por asumir riesgos, sus objetivos están centrados en proyectos disruptivos, que agreguen valor y transformen su entorno. Los modelos de negocio deben ser realistas, pero con una visión clara de escalabilidad, respaldados por una buena estrategia competitiva. Además, las VC buscan confianza, reputación, evaluación de riesgos y estructura en las startups en las que invierten.


Sí, las VC están dispuestas a asumir riesgos, es su trabajo y lo han hecho así por varios años. También son expertas en anticipar y gestionar los desafíos que pueden surgir. Este conocimiento se extiende a una variedad de áreas, especialmente en el ámbito tecnológico, que abarcan desde aspectos regulatorios y operativos hasta estratégicos y contractuales, así como la continuidad del negocio, entre otros.


¿Cuáles startups de América Latina han levantado más de 40 millones de dólares en fondos VC en lo que va del 2024?


Hay varias que sin duda han levantado fondos importantes y este es solo una pequeña muestra de las que levantan fondos por más de 40 millones de dólares en el 2024.

EMPRESAS

A QUÉ SE DEDICA

MONTO LEVANTADO

Pomelo (Argentina)

Empresa de emisión, procesamiento y gestión de negocios con tarjetas

40 millones de dólares

Conta Simples (Brazil)

Desarrollador de cuentas bancarias digitales

41,5 millones de dólares en una ronda de la serie B

Vemo (México)

Empresa que ofrece movilidad limpia (vehículos eléctricos) a través de la aplicación de Uber

60 millones de dólares

Simetrik (Col)

Proveedor de herramientas para automatizar tareas financieras y contables

55 millones de dólares

Bold (Col)

Plataforma para que las pequeñas y medianas empresas acepten pagos electrónicos

50 millones de dólares


El camino para que las startups puedan acceder a fondos no es fácil.  Sobre todo, porque en la mayoría de los casos se centran tanto en la tecnología que desarrollan, en el modelo de negocio y en su operatividad, que descuidan otras áreas que son trascendentales para el desarrollo del negocio como son la evaluación y gestión adecuada de sus riesgos, políticas de cumplimiento, mejora de su modelo de negocio, políticas y procesos bien establecidos, entre otros. Descuidos que más tarde son vistos como un gasto cuando debería ser una inversión en la mejora de la empresa, sus procesos y la mejora continua.

 

 

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